Evolutions intäkter sjunker men vinsten håller
Evolution AB redovisade på tisdagen sin delårsrapport för januari till mars 2026 och siffrorna berättar en historia om ett bolag som håller marginalen trots sjunkande topplinjeintäkter. Nettoomsättningen landade på 513 miljoner euro, vilket är en minskning med 1,5 procent jämfört med samma kvartal förra året då bolaget redovisade 520,9 miljoner euro. Justerat för valutaeffekter var tillväxten däremot positiv och uppgick till 6,8 procent, vilket ger en mer rättvisande bild av den underliggande affären.
EBITDA-marginalen höll sig på 65,4 procent mot 65,6 procent ett år tidigare, och periodens resultat landade på 251,9 miljoner euro. Vinsten per aktie före utspädning steg faktiskt något till 1,26 euro från 1,24 euro, vilket är det enda nyckeltalet som förbättrades på årsbasis.
Stockholmsbörsens stora iGaming-aktie noteras under tickern EVO och rapporten publicerades den 22 april 2026 klockan 07:30 CEST.
Europa sviker medan LatAm lyfter
Det geografiska mönstret i rapporten är tydligt. Europa fortsatte att tappa och intäkterna från regionen föll med 5,9 procent jämfört med föregående kvartal till 345,3 miljoner euro. VD Martin Carlesund pekar ut regulatorisk volatilitet och en minskad kanaliseringsgrad som huvudorsaker och tillägger att bolagets egenpåtagna ringstaketåtgärder kostar pengar på kort sikt men är rätt väg att gå på lång sikt.
Latinamerika gick åt andra hållet och levererade en tillväxt på hela 29,3 procent jämfört med samma period 2025. Intäkterna uppgick till 64,4 miljoner euro och under kvartalet förvärvade Evolution ett livecasinostudio i Argentina från en konkurrent som lämnat marknaden. Expansionsbehovet i Brasilien och Colombia lyfts också fram i rapporten.
Nordamerika växte med 10,1 procent i euro men hela 21,4 procent i lokal valuta, vilket understryker hur hårt den svaga dollarn påverkar Evolutions rapporterade siffror. Bolagets andra studio i Michigan är nu byggfärdig och väntas öppna inom de närmaste månaderna. Dessutom har delstaten Maine signerat ett iGaming-lagstiftningsbeslut och den kanadensiska provinsen Alberta reglerar sin onlinecasinomarknad i juli.
Asien visar fortsatt återhämtning
Intäkterna från Asien uppgick till 16,9 miljoner euro i Q1 2026 och representerar en kvartal-till-kvartal-ökning på 2,2 procent. Det är andra kvartalet i rad med tillväxt i regionen efter att bolaget drabbades hårt av cyberbrottslighet. Carlesund är försiktig och understryker att osäkerhet och volatilitet kommer att prägla Asien under resten av 2026.
Som världens ledande leverantör av live casino-lösningar är Evolutions exponering mot Asien en viktig pusselbit för investerare att bevaka. Intäkterna därifrån är fortfarande blygsamma i absoluta tal men riktningen är nu rätt för andra kvartalet i rad.
Monopoly-deal och 20-årsjubileum
2026 är Evolutions 20-årsjubileum och Carlesund passar på att lyfta blicken. Det globala och exklusiva partnerskapet med Hasbro för att integrera Monopoly-franchisen i Evolutions spelutbud beskrivs som ett viktigt steg i en systematisk förflyttning mot att nå en underhållningsnivå jämförbar med streamingtjänster och film.
Kassan var stark vid kvartalets slut med 1,098 miljarder euro i likvida medel, upp från 817,9 miljoner euro vid ingången av 2026. Det ger bolaget gott om handlingsutrymme för fortsatta förvärv och expansion. Styrelsen har däremot beslutat att inte föreslå utdelning för räkenskapsåret 2025.
En detalj som bör nämnas är att den brittiska spelkommissionen UK Gambling Commission inledde en granskning av Evolutions maltesiska operatörslicens i december 2024. Utfallet är fortfarande okänt och kan innebära sanktioner.
Snabbsummering Q1 2026
- Nettointäkter: 513,0 miljoner euro (ned 1,5% mot Q1 2025)
- EBITDA: 335,3 miljoner euro med en marginal på 65,4%
- Periodens resultat: 251,9 miljoner euro
- Vinst per aktie: 1,26 euro (upp från 1,24 euro)
- Likvida medel vid kvartalets slut: 1,098 miljarder euro
- Antal anställda: 22 867 per den 31 mars 2026
- LatAm-tillväxt: 29,3% på årsbasis
- Europa: ned 5,9% kvartal-till-kvartal
- Nordamerika: upp 10,1% i euro, 21,4% i lokal valuta
Vad betyder det för den svenska spelmarknaden
Evolution är ett svenskt bolag med säte i Stockholm och en av de tyngsta aktierna inom iGaming på Nasdaq Stockholm. Att bolaget redovisar en faktisk intäktsminskning på 1,5 procent i sin rapporteringsvaluta är ett tydligt tecken på att valutamotvind och europeisk regulatorisk press är verkliga faktorer som påverkar hela branschen.
För operatörer som licensieras av Spelinspektionen och som erbjuder Evolutions live casino-produkter innebär bolagets fortsatta expansion i Nordamerika och LatAm att investeringsresurser riktas bort från Europa på kort sikt. Svenska spelare påverkas i praktiken inte direkt av rapporten men kan indirekt märka av förändringar i spelutbudet om Evolutions europeiska prioriteringar förskjuts ytterligare. Monopoly-samarbetet med Hasbro pekar mot att produktlanseringarna under resten av 2026 kan bli ovanligt intressanta att följa.
